QUE ES Y COMO FUNCIONA LA BOLSA DE VALORES?
¿QUÉ ES LA BOLSA DE VALORES?
La “Bolsa de Valores”, también denominada “Mercado de Acciones y
Valores” es una organización privada que ofrece las condiciones necesarias para
que tanto las empresas que necesitan capital (demandantes de dinero) como las personas y empresas que disponen de capital (oferentes de dinero), realicen
transacciones de compra y venta de valores, tales como acciones de sociedades o
compañías anónimas, bonos públicos y privados, certificados, títulos de
participación y una amplia variedad de instrumentos de inversión.
Cuando una persona o empresa
compra un título
valor, adquiere un derecho privado patrimonial. Para el caso de las acciones, este derecho representa la propiedad de un cierto porcentaje de la empresa
emisora. Al adquirir acciones, te haces socio o accionista de la empresa
emisora y como tal, recibes la parte de las utilidades que te corresponden.
Gracias la bolsa de valores,
las empresas emisoras logran conseguir el financiamiento necesario para el desarrollo de sus planes de
expansión. Es decir, que a través de esta vía de financiación las empresas logran
vender acciones y obtener beneficios de esta venta, lo que les da la capacidad
de ampliar sus instalaciones y/o contratar a más recurso humano calificado para
expandir u optimizar sus operaciones y de manera general, disponer de los
recursos financieros necesarios para atender cualquier acción tendiente a
mejorar la capacidad operativa y estratégica de la empresa, en el corto, mediano o
largo plazo. De manera paralela los estados, a través de la bolsa, también pueden
emitir bonos, letras u otro tipo de productos financieros, con lo cual pueden
obtener beneficios para atender el bienestar social de su país (construcción de
carreteras, mejoras en la educación pública y de otros servicios en general,
construcción de obras de gran envergadura y de carácter estratégico) con la
intención de apuntalar el desarrollo de su nación.
Este sistema representa una
simbiosis, completa y perfecta, ya que ambos bandos (compradores y vendedores)
se benefician de esta actividad, toda vez que los vendedores de acciones, con la
cancelación de las utilidades correspondientes , logran obtener los recursos que
necesitan para apuntalar el futuro de sus empresas. De la misma manera, y explicado de forma sencilla y sin
considerar otros riesgos, los compradores, logran obtener un beneficio, que va
más allá de lo que ofrecen las entidades bancarias y por el plazo que mantengan
estas acciones o valores.
¿CÓMO FUNCIONA LA BOLSA DE VALORES?
La bolsa de valores funciona
bajo una dinámica de mercado, en el que la interacción entre oferentes y
demandantes influye en el comportamiento de los precios. En palabras sencillas,
cuando una acción es altamente
demandada, su precio tiende a subir y viceversa.
Sin
embargo, también he dicho que la bolsa de valores es un mercado de acciones y valores, en
otras palabras, es un mercado polifacético, ya que por una parte se libera la compra y venta de acciones de empresas que cotizan en la
bolsa y en caso de ganar o perder, nunca (salvo casos puntuales de empresas de
muy alto riesgo) ganarás o perderás la totalidad del valor de las acciones
comprometidas, esto es debido al enfrentamiento de habilidades del conjunto de
individuos que integran ambos bandos (compradores y vendedores); y por otra
parte, este intercambio de valores está sujeto a que otro inversionista
(comprador) este comprometido y tenga la intención de adquirir las acciones al
valor de mercado (ajustado a la tendencia de la demanda del momento) y como
ambos coinciden al mismo tiempo en sistema de oposición, una de las partes
acumulará una ganancia y la otra sufrirá una pérdida.
¿POR QUÉ EL MERCADO DE VALORES ES DIFÍCIL DE PREDECIR?
Porque
esta soportado sobre tres grandes pilares, que son los detonantes, que de forma
individual o conjunta inciden de manera explosiva sobre las tendencias de este
mercado. Estos pilares son:
✅ La
valoración de las acciones.
✅ El evento desencadenante que moviliza a la masa accionista.
✅ La lógica emocional que conlleva a la toma de decisiones
VALORACIÓN DE ACCIONES
La
valoración de las acciones de una empresa que cotiza en la bolsa, por parte de
los inversores, es la que produce que actúen la oferta o demanda de títulos, y
en ella predominan dos factores muy importantes como son la esperanza de
futuros beneficios de la empresa, así como su potencial de crecimiento. Asimismo,
se deben incluir factores como: la confianza de los inversores en el sector, la
situación del ciclo económico actual, rentabilidades históricas, entre otras.
Es importante indicar que las acciones tienen varios valores, a saber:
Valor de mercado: Cuando se refiere a una empresa es la capitalización bursátil de
la misma, producto de multiplicar el precio actual de una acción por el número
de ellas admitidas en Bolsa.
Valor nominal: Se calcula dividiendo el capital social de la empresa entre el
número de acciones cotizadas.
Valor de mercado: Es el precio al que cotizan los títulos de una empresa en el
mercado de valores cada sesión bursátil y éste se verá afectado en su
fluctuación según actúen la oferta y la demanda de las acciones.
Valor fundamental: Su cálculo es bastante más complejo, debido a que en él influyen
factores como las previsiones de beneficios, recursos propios, variaciones en
las divisas, pronósticos de futuras ventas, modificaciones legislativas, etc.
Valor
fiscal: Es el valor que tiene una acción, una vez que se haya realizado su
compra o venta, considerando su contexto de plusvalía o minusvalías. Se
calcula, comparando la diferencia entre
los gastos de inversión contra el valor de su enajenación.
Sin
embargo, el precio real de una acción la determina cada inversionista, al momento
de tomar la decisión de vender o comprar. Para ello y aun cuando existen
diversos métodos, un gran número de estudios de caso, han llegado a la
conclusión que el inversionista tiende a comparar el precio de una acción contra
un valor razonable o justo. ¿Cómo lo calcula? Por lo general, utiliza 2 métodos:
✔ El
primero, consiste en combinar el valor de los activos de una empresa en su
balance, menos los pasivos y la depreciación.
✔ El
segundo, es obtener su valor fundamental, que es el valor actual neto de las
ganancias futuras de una corporación.
En conclusión,
el valor de las acciones tiene muchas caras o conceptos distintos dependiendo
que parte del activo financiero se aprecia o deprecia, que método usa el
inversionista y cuanto tanto demanda la enajenación de estos valores.
En
definitiva: El precio de una acción, para un inversionista, no guarda relación con
su valor!!!
EVENTO DESENCADENANTE
Los
eventos desencadenantes, culminan con la volatilidad de los precios, es decir,
la tendencia de estos eventos hacen que suban o bajen de precio las acciones,
por lo general, de forma violenta.
Entonces cuales son esos eventos que desencadenan tal volatilidad violenta de
los precios de las acciones de las empresas que cotizan en bolsa? Se trata de
actos especulativos? Esto hace que las empresas quiebren? Vamos a ver de qué se
trata:
Las
empresas muchas veces necesitan ampliar su capital, para poder crecer. Una
forma de hacerlo, es emitir nuevas acciones y ofrecerlas a inversionistas en la
Bolsa. Recordemos que una acción es una parte representativa del capital de una
empresa, es decir, una pequeña porción de la empresa. Quien las compra, se
convierte en dueño de esa porción de la empresa.
Una vez
que la empresa ha colocado sus acciones en la Bolsa, y son adquiridas por los inversionistas,
la empresa adquiere flujo de circulante (dinero) e idealmente, debería utilizarlo
para financiar sus proyectos productivos.
Por su
parte, los inversionistas que compraron acciones de esta empresa, no están
obligados a tenerlas por siempre, es decir, pueden venderlas cuando así lo
deseen, a través de la Bolsa de Valores, sin participación alguna de la empresa
que vendió.
Como
cualquier precio en una economía de libre mercado, los precios de las acciones
están sujetas a la ley de la oferta y demanda. Es decir, suben o bajan de
precio de acuerdo de acuerdo con esta ley. En otras palabras, una acción solo
puede venderse, si existe otro comprador dispuesto a pagar el valor que se pide
por ella. En este sentido, pueden ocurrir varias cosas: a) No se produce la
venta y el propietario de la acción la mantiene, b) Otro comprador está
dispuesto a pagar el precio que se pide por la acción, se produce la venta y
por ende la transferencia de la propiedad de la acción, c) No hay compradores
dispuestos a pagar lo que se pide por la acción en venta, y será necesario
reducir su precio hasta que se logre captar la disposición compradora y
coincida con la disposición vendedora de los propietarios de la acción a este
nuevo precio (reducido) y de coincidir, se produce la venta y la transferencia
de la propiedad.
En
épocas de incertidumbre, donde continuamente se producen nuevas noticias
negativas y donde se desconoce qué tanto afectará la recesión que ya se está
viviendo a las operaciones de muchas empresas, se incrementa el número de personas
dispuestas a vender sus acciones y pocas personas dispuestas a comprar o a
pagar un precio alto por las mismas. Si esta situación continúa y se vuelca en
un pánico generalizado, se producirá un aumento desmesurable de las personas
dispuestas a deshacerse de sus acciones «a cualquier precio» ya que no toleran
vivir con tanta incertidumbre y prefieren salirse del mercado. Asimismo, habrá compradores
que están dispuestos a asumir esa «incertidumbre» a cambio de pagar un precio
de «ganga» por esas acciones.
De este
“río revuelto” emergen los especuladores, que son las personas que “apuestan” a que
una acción ya tiene un precio “muy bajo”, y realizan operaciones rápidas,
tratando de comprar a un precio que consideran “muy bajo” y venderlas apenas
suban un poco, para generar una ganancia muy rápida. Los mercados volátiles,
donde las acciones pueden subir o bajar de precio violentamente, son un
“manjar” para los especuladores ya que le otorgan grandes oportunidades de
“ganar” mucho dinero, en poco tiempo (o perderlo, si se equivocan en sus proyecciones). La especulación no
necesariamente es malo, le da volumen y profundidad al mercado. Si alguien
quiere “apostar” con su dinero, que lo haga y por supuesto, tendrá que asumir los
riesgos asociados.
Existe
un mito, en creer que la volatilidad de los precios de las acciones de una
empresa, la afecta directamente. Realmente, no es tan así! Los precios de las
acciones no hacen que las empresas quiebren, ya que lo único que se está
afectando es el precio al que se están cotizando sus acciones en los mercados.
Pero también es cierto, que si bien esto no hace que quiebren, si hay una
afectación indirecta, pues su valor general como empresa, incidirá sobre su
contabilidad, por esa inversión.
LA LÓGICA EMOCIONAL QUE CONLLEVA AL PROCESO DE TOMA DE DECISIONES
Este es
el tema de mayor interés a tener en cuenta en el mercado bursátil. Todos los
humanos tienen un componente lógico y emocional. Podemos analizar una situación
de manera lógica, pero la realidad es que nuestra forma de actuar es emocional.
Cuando se trata de tomar una decisión sobre una acción, es importante procesar
los datos relevantes y tomar la decisión correcta. Aunque es imposible saber
todo, lo importante es tomar la decisión con el componente lógico y no solo dejarnos
llevar por el exterior. Una empresa muy estable puede representar una garantía
al inversor, pero, si esa empresa no vende (productos o servicios) no gana, y
si no gana puede generar una reducción de su flujo de caja que imposibilite el
cumplimiento de sus obligaciones, lo que podría llevar a que los precios de sus
acciones se desplomen. Aun cuando solo sean situaciones coyunturales.
LIBROS RECOMENDADOS PARA APRENDER SOBRE INVERSIÓN EN BOLSA
En próximos post estaré publicando más información relacionada con el mercado de valores, mercado de divisas, opciones, mercado de criptomonedas y en general, todo lo que guarda relación con el objetivo de este blog.
Si
desea expandir sus conocimientos con relación al mercado de valores, me permito
recomendar los libros que más adelante se indican.
La bolsa para dummies -
Josef Ajram: Como su nombre lo indica, es un libro
ideal para aquellos sin experiencia en el mercado bursátil. Aprenderás todo lo
necesario para empezar a invertir en la bolsa.
Todo Sobre La Bolsa: Acerca del Dinero, los Toros y los Osos - Meli
Jose: Es
un libro enfocado en el análisis técnico que te ayudará a entender el
comportamiento del mercado de valores. La Bolsa no es un juego, pero sí es un
arte más que una ciencia.
Cómo hacerse Millonario en
la Bolsa de Valores - Jimmy Hernández: Es uno de los mejores
libros introductorios acerca del tema. Encontrarás desde conceptos básicos
hasta estrategias de inversión profesionales. Una completa guía al alcance de
todos.
El Inversor Inteligente - Benjamín
Graham: Es considerado como la "biblia" de la
inversión en bolsa. Un clásico imprescindible para todo aquel que inicia su
camino en el mundo de las inversiones bursátiles.
Buffettología - Warren
Buffett: Este libro explica de forma sencilla, el método de
inversión que utiliza Warren Buffet, considerado como uno de los mejores
inversionistas de todos los tiempos.
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